会计学院brownbag seminar预告

时间：2020.12.15（星期二） 11:00-12:30

地点：通博楼D301

报告人：王新

报告题目：司法典型判例与民营企业产权保护

摘要：本文基于2019年 “顾雏军案”的重审改判，检验了最高人民法院司法典型判例对于民营企业产权保护的市场反应。本文研究发现，“顾案”再审对“改制型”民营企业产生了显著的正向市场反应，特别是针对“老国企”改制，重资产类公司、研发投入较多的公司，其积极影响更为显著。但针对存在潜在改制瑕疵的民营企业，“顾案”再审对其产生了负向的市场反应。在影响机制上，司法典型判例主要是通过降低“改制型”民营企业的市场风险感知，而非增加预期现金流实现。市场行为方面，“顾案”改判提高了媒体对“改制型”民营企业的关注度，并提升了公司股票的流动性、市场换手率与净买入量。本文的研究结论，有助于在立法层面之外，从司法层面完善我国渐进式改革中的产权保护提供经验证据。