95周年校庆会计学术系列讲座

主题：消费税征收环节后移对企业的影响—来自股票市场的证据

主讲人：东北财经大学会计学院 刘行

主持人：西南财经大学会计学院 金智

时间：2020年11月3日（周二）13：00-15：00

直播平台及会议ID：腾讯会议 845 582 988

主办单位：会计学院 科研处

主讲人简介：

刘行，东北财经大学会计学院教授，博士生导师。主要研究领域为税务会计、税收与公司财务。学术论文发表在The Accounting Review、Journal of Financial and Quantitative Analysis、《经济研究》《管理世界》《经济学（季刊）》《会计研究》《金融研究》等国内外学术期刊。入选财政部全国会计学术领军（后备）人才（2016年）；荣获霍英东高等院校青年教师奖（2020年）。

内容提要：

为更大程度发挥消费税筹集财政收入的职能，2019年10月9日，国务院下发《实施更大规模减税降费后调整中央与地方收入划分改革推进方案》（国发〔2019〕21号），首次提出“消费税征收从生产环节后移至批发/零售环节”的改革方案。2020年5月11日，《中共中央、国务院关于新时代加快完善社会主义市场经济体制的意见》再次提到这一财税制度改革。在这一背景下，文章采用事件研究方法，通过观察股票市场对国发〔2019〕21号文的反应，考察了消费税征收环节后移对企业可能产生的影响。结果显示，相比未缴纳消费税的企业，缴纳消费税的企业在[-1,1]事件窗口期的股票市值下降了约0.8%。这与消费税征收环节后移会提高消费税税基，降低消费者需求，从而负面影响企业业绩的理论预期一致。进一步，消费税征收环节后移对企业的影响存在异质性：那些产品需求价格弹性较大、采用从价定率和复合计税方法的企业受影响的程度较大；需求价格弹性较小、采用从量定额计税方法的企业则未受到显著影响。此外，文章还识别了消费税征收环节后移之后潜在的消费税纳税义务人，发现这些企业的股票市值也呈现显著下降。文章结论为中国的消费税改革提供了参考，也拓展了消费税的相关学术研究。