主题：Siren Song or Salvation: Evidence on the Value of ESG from Ownership Changes(塞壬之歌抑或救赎？——基于所有权变动的ESG价值证据)

主讲人：美国俄勒冈大学商学院Z. Jay Wang（王直）教授

主持人：会计学院 笪亨果 讲师

时间：9月29日上午10:30-12:00

地点：柳林校区诚正楼650会议室

主办单位：会计学院 科研处

主讲人简介：

王直（Z. Jay Wang）教授现任美国俄勒冈大学Lundquist商学院金融学教授，并担任金融系系主任。王教授先后获得北京大学经济学学士、爱荷华州立大学统计学硕士和经济学博士学位，以及密歇根大学金融学博士学位。其主要研究领域为资产管理、机构投资者及金融市场，在共同基金、对冲基金、封闭式基金、债券市场流动性以及机构投资者等领域开展了大量研究。王教授的研究成果发表于 Review of Financial Studies、Journal of Financial Economics、Journal of Financial and Quantitative Analysis、Journal of Financial Intermediation、Contemporary Accounting Research 等国际重要金融与会计期刊，并长期活跃于国际金融学术界。

内容简介：

本文研究企业所有权结构与其环境、社会和公司治理（ESG）实践之间的关系。研究发现，与上市公司相比，非上市公司在整体ESG参与方面的表现显著较弱，尤其是获得私募股权（PE）投资的非上市公司。与匹配的控制组相比，当企业从非上市状态转变为上市公司后，其ESG表现显著改善；相反，当企业从上市公司转变为非上市公司后，其ESG相关指标有所下降。进一步研究发现，与上市公司相比，PE支持的非上市公司会更加紧密地将ESG实践与盈利目标相结合，并倾向于避免开展可能损害企业盈利能力的ESG活动。研究结果还表明，ESG所创造的价值可能更多地体现在非财务因素方面，而非直接体现为企业的财务收益。