光华讲坛

主题：Horizon to Sustainability: Uncovering the Instrumental Nature of Corporate Social Responsibility

可持续发展的视野：揭示企业社会责任的工具性

主讲人：香港中文大学（深圳） 申睿

主持人：西南财经大学会计学院 陈磊

时  间：2021年4月12日（周一）13：30-15：00  

地  点：通博楼D301

主办单位：会计学院 科研处

主讲人简介：任职于香港中文大学（深圳）前，申睿博士曾是新加坡南洋理工大学的助理教授，还曾是伊拉斯姆斯大学鹿特丹管理学院的助理教授。他教授的本科课程是中级财务会计，研究生课程是财务分析与估值（金融学专业研究生），以及会计学（非会计学专业研究生）。他的研究领域主要是对于会计信息的异质理解；资本市场以及公司决策。其研究成果发表于Review of Financial Studies、The Accounting Review、Strategic Management Journal等。

Abstract

This paper finds that CEO incentive horizons, proxied by their executives’ pay duration, positively influence their firms’ engagement in corporate social responsibility (CSR), especially when those firms face high risk of reputation loss, need stakeholder support, or maintain effective corporate governance practices. CSR, when practiced by CEOs with long-horizon incentives, benefits both stakeholders and shareholders in the long run. Further tests suggest that endogenous factors are unlikely to drive our conclusions or inferences. Taken together, our evidence suggests that the instrumental perspective on CSR prevails and long incentive horizons help firms align their stakeholders’ interests with shareholder value.

本文发现，CEO的激励范围，由其高管的薪酬期限决定，对公司参与企业社会责任（CSR）产生积极影响，尤其是当这些公司面临声誉损失的高风险、需要利益相关者支持或保持有效的公司治理实践时。CSR 在 CEO 采用长期激励措施时，从长远来看既有利于利益相关者，也有利于股东。进一步的测试表明，内源性因素不太可能驱动我们的结论或推论。综合起来，我们的证据表明，对企业代表的工具性观点占上风，而长期激励范围有助于公司将利益相关者的利益与股东价值保持一致。